Dünya Petrol, Kömür ve Doğal Gaz Fiyatları ile BİST Elektrik Endeksi Arasındaki Nedensellik İlişkisi ve Oynaklık Yayılımı

Abstract

Bu çalışmanın amacı, dünya petrol, kömür ve doğal gaz fiyatlarındaki değişikliklerin düzeltilmemiş ve piyasa faiz oranına göre düzeltilmiş BIST elektrik endeksinin getirisine etkisinin 17 Mayıs 2010 – 29 Mayıs 2020 dönemi için araştırılmasıdır. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi Granger Nedensellik testi ile, oynaklık yayılımı ise GARCH (1,1) ADC ve BEKK yöntemleri ile incelenmiştir. Analiz bulgularına göre, BIST 100 endeksi getirisi ile dünya petrol ve kömür fiyatlarındaki değişikliklerin düzeltilmiş BIST elektrik endeksi getirisi üzerinde güçlü bir oynaklık yayılma etkisi vardır. Buna karşın, dünya doğal gaz fiyatlarındaki değişikliklerin BIST elektrik endeksi getirisi üzerinde gerek nedensellik gerekse oynaklık yayılımı açısından bir etki tespit edilmemiştir.